Circle recule après une série de gains spectaculaires

L’action Circle (CRCL) a chuté de 7 % mardi. Elle met ainsi fin à une série de trois séances positives. Cette baisse survient après une progression alimentée par l’enthousiasme autour des stablecoins. L’adoption du GENIUS Act avait dopé le titre, qui avait doublé en valeur.

La réglementation favorable stimule, mais attire la concurrence

Le GENIUS Act crée un cadre fédéral clair pour les stablecoins. Cela a soutenu l’action Circle, mais pourrait ouvrir la porte à davantage de concurrents. Selon l’analyste Ed Engel, cette même régulation favorisera d’autres acteurs dès la fin de l’été. Le risque de pression sur la part de marché devient réel.

Un potentiel de croissance à court terme selon les analystes

Ed Engel reste prudent. Il a attribué une note « neutre » à Circle, avec un objectif de cours de 205 dollars. Il estime que l’élan haussier pourrait se poursuivre à court terme, avant que la concurrence n’intensifie la pression sur l’action Circle en 2025.

Le modèle économique de Circle repose sur ses revenus de réserve

Circle tire la majorité de ses revenus des intérêts générés par les bons du Trésor qui soutiennent l’USDC. Ce système de « revenus de réserve » est une source stable de profit. À cela s’ajoutent les frais de rachat et l’intégration blockchain, facturés aux développeurs qui utilisent l’USDC.

La distribution, un levier stratégique pour la croissance future

Engel souligne que la distribution sera essentielle pour Circle à l’avenir. L’entreprise reverse 60 % de ses revenus de réserve à ses partenaires. Parmi eux, Coinbase et Binance jouent un rôle central. Mais pour croître dans les paiements, Circle devra aussi s’allier à des entreprises plus traditionnelles.

Un partenariat stratégique avec Fiserv renforce la position de Circle

La société Fiserv prévoit de lancer une plateforme d’actifs numériques avec son propre stablecoin, FIUSD. Pour cela, elle s’appuiera sur l’infrastructure de Circle et Paxos. Ce partenariat est considéré comme une victoire stratégique pour Circle, qui confirme sa montée en puissance dans l’univers financier numérique.

Malgré la baisse, les analystes restent optimistes sur Circle

 La semaine dernière, Jeff Cantwell de Seaport Research Partners a recommandé l’achat de Circle, avec un objectif de 235 dollars. Le titre a grimpé de plus de 700 % depuis son introduction à 31 dollars le 5 juin. Cette hausse spectaculaire reflète la confiance du marché, même face aux défis concurrentiels.