Une vague d’investissements déferle sur les ETF bitcoin
Les ETF Bitcoin aux États-Unis connaissent une véritable ruée. Depuis janvier 2024, ils ont attiré plus de 41 milliards de dollars d’investissements, dont près de 6 milliards rien qu’en avril et début mai.
Ce regain d’intérêt coïncide avec la forte remontée du bitcoin, passé de 75 000 à plus de 100 000 dollars ces dernières semaines.
Des flux motivés par des paris directionnels haussiers
Contrairement aux mois précédents, la majorité des entrées récentes ne sont pas liées à des stratégies d’arbitrage neutres. Elles proviennent plutôt de paris directionnels sur la hausse du bitcoin.
Les données de la CFTC montrent une baisse des positions courtes détenues par les fonds à effet de levier. Ces derniers sont souvent impliqués dans des stratégies de type « cash and carry ».
Fin des arbitrages, place à la conviction haussière
Traditionnellement, les investisseurs institutionnels achetaient des ETF tout en vendant simultanément des contrats à terme pour capter la prime sans exposer leur portefeuille à la volatilité du bitcoin.
Mais cette fois, la logique semble avoir changé. Les positions courtes nettes des hedge funds sont passées de 17 141 à 14 139 contrats. Une telle baisse indique un désengagement des arbitrages et une prise de position directe sur le bitcoin.
Les ETF deviennent un outil de conviction stratégique
Selon Imran Lakha, fondateur d’Options Insight, « les données montrent que les flux récents reflètent une vraie conviction haussière sur le bitcoin, et non des arbitrages techniques ».
Ce changement marque une nouvelle phase dans l’adoption des ETF. Ils ne servent plus seulement d’instrument de couverture ou de profit neutre. Ils deviennent une manière directe d’exprimer une orientation de marché.
Les données confirment une dynamique institutionnelle
Les chiffres publiés par SoSoValue montrent que les 11 ETF spot bitcoin ont capté 2,97 milliards de dollars en avril, suivis de 2,64 milliards en mai. Ces montants sont spectaculaires pour un marché aussi jeune.
Cela montre que les investisseurs institutionnels s’installent sur le bitcoin avec des perspectives de moyen ou long terme, en pariant sur une hausse durable du marché.
Le bitcoin reste solide malgré la volatilité
Au moment de la publication, le bitcoin se négociait à 102 700 dollars, selon CoinDesk. Malgré des variations récentes, la cryptomonnaie conserve sa dynamique haussière.
L’entrée massive de capitaux via les ETF pourrait renforcer cette tendance en consolidant la demande sur le marché spot.
Une nouvelle ère pour l’investissement dans le bitcoin
Le comportement des ETF Bitcoin semble entrer dans une nouvelle phase. Les hedge funds et gestionnaires d’actifs les utilisent de plus en plus pour exprimer une vue directionnelle forte.
Ce changement d’attitude pourrait avoir un impact durable sur la valorisation du bitcoin, en le positionnant davantage comme un actif stratégique de portefeuille.
