Crypto : l’UE alerte sur les risques pour la stabilité
Le marché crypto est de plus en plus surveillé par les régulateurs européens. L’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) a publié une mise en garde sur les risques potentiels que le secteur crypto pourrait faire peser sur la stabilité financière globale, à mesure que ses liens avec les marchés financiers traditionnels se renforcent.
L’alerte de l’AEMF en pleine instabilité mondiale
Dans un discours devant le Parlement européen, Natasha Cazenave, directrice exécutive de l’AEMF, a souligné que les marchés financiers de l’Union européenne sont actuellement sous pression. Cette tension résulte principalement des politiques économiques américaines, notamment les droits de douane annoncés récemment par le président Donald Trump, qui ont secoué les marchés mondiaux.
Le crypto n’a pas échappé à cette volatilité. La semaine dernière, les prix de nombreuses cryptomonnaies ont fortement chuté, suivant la tendance des marchés boursiers. Même si une légère reprise a été observée mardi, la prudence reste de mise.
Un secteur encore limité mais en croissance rapide
Selon l’AEMF, les marchés des crypto-actifs représentent encore une petite portion du système financier. Les fonds axés sur la crypto ne représentent que 1 % de l’univers des fonds européens, et 95 % des banques n’ont aucune activité dans ce domaine. Toutefois, la croissance rapide du secteur suscite des inquiétudes.
Cazenave a déclaré que « dans l’environnement actuel, des turbulences même sur les petits marchés peuvent catalyser des problèmes systémiques plus larges ». Autrement dit, les crypto-actifs, bien que marginaux, peuvent être à l’origine d’une instabilité plus généralisée.
Risques accrus avec les stablecoins
L’un des points sensibles concerne les stablecoins, des crypto-monnaies adossées à des actifs comme le dollar. Une ruée massive sur ces actifs numériques pourrait avoir un impact sur le prix des instruments financiers utilisés pour les soutenir, mettant en péril la stabilité de certains segments du marché.
L’AEMF recommande donc une surveillance « étroite et continue » du secteur crypto, même si pour l’instant, les risques pour la stabilité financière restent jugés « non significatifs ».
Le contraste avec les États-Unis
L’alerte européenne intervient alors que les États-Unis semblent suivre une voie opposée. Le président Trump, dont la famille prépare une entreprise crypto, milite pour un assouplissement réglementaire. Le ministère de la Justice américain a même décidé de dissoudre son équipe nationale de lutte contre les délits liés aux crypto-monnaies.
Les régulateurs américains assouplissent également les règles permettant aux banques de participer à des activités crypto, ce qui pourrait accélérer les liens entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.
Une nouvelle phase de régulation ?
L’Union européenne a déjà mis en place le règlement MiCA, qui encadre les marchés crypto. Mais face à l’évolution rapide du secteur, certains experts appellent à des ajustements supplémentaires pour éviter les effets de contagion.
Cazenave a rappelé que même si la participation des institutions financières reste limitée, les marchés crypto doivent être intégrés dans les analyses de risque globales. « Ce n’est pas encore une menace, mais l’effet domino n’est pas à exclure à moyen terme », a-t-elle averti.
Crypto et géopolitique, un cocktail explosif
La dynamique actuelle montre que le crypto ne peut plus être ignoré comme simple actif spéculatif. Il devient un enjeu politique et économique. Les tensions géopolitiques, les réformes fiscales et les mouvements de dédollarisation peuvent tous avoir des conséquences sur l’évolution du marché crypto.
À mesure que l’adoption s’accélère, notamment via les fonds négociés en bourse (ETF) ou les stablecoins, l’Union européenne devra adapter sa régulation pour contenir les risques tout en soutenant l’innovation.
