Une nouvelle jauge d’inflation suscite l’attention de la Fed

Les hauts responsables de la Réserve fédérale, y compris son président Jerome Powell, se tournent vers une mesure alternative d’inflation pour ajuster leur politique. Cette jauge basée sur le marché exclut des services dont les prix sont estimés, comme la gestion de portefeuille ou certains types d’assurance. Contrairement à l’indicateur traditionnel, qui montre une inflation sous-jacente de 2,8 %, cette jauge alternative affiche une stabilité à 2,4 % depuis mai.

Pourquoi cette mesure est importante ?

L’approche alternative permet une meilleure évaluation de l’équilibre entre l’offre et la demande en éliminant les biais des données estimées. Christopher Waller, gouverneur de la Fed, soutient que ces estimations, notamment celles liées aux services de logement, peuvent être moins fiables pour anticiper l’inflation réelle. Cette vision est partagée par plusieurs membres du comité directeur.

Un impact sur les décisions monétaires de 2025

Alors que les investisseurs s’inquiètent d’une possible limitation des réductions de taux d’intérêt, cette nouvelle jauge pourrait signifier que la Fed est prête à assouplir sa politique plus tôt que prévu. Toutefois, les banquiers centraux insistent sur la nécessité de progrès supplémentaires vers leur objectif de 2 % avant tout nouvel assouplissement.

L’influence des prix imputés sur les décisions

La catégorie des prix imputés, incluant les assurances et certains services financiers, a récemment contribué à une hausse artificielle de l’inflation. Par exemple, les coûts liés à l’assurance automobile ont augmenté de 6,5 % en raison d’une correction des prix après la flambée de 2021-2022. Ces hausses sont perçues comme temporaires et moins pertinentes pour les prévisions à long terme.

Quelles perspectives pour les mois à venir ?

Avec la publication des données de l’inflation PCE de décembre prévue pour le 31 janvier, la Fed disposera de nouvelles informations pour affiner sa stratégie. En attendant, les décideurs politiques, tout en adoptant une approche prudente, continuent de s’appuyer sur cette jauge alternative pour maintenir leur confiance dans la lutte contre l’inflation.